431金融學(xué)碩士名詞解釋考點：系統(tǒng)風(fēng)險原則

　　2024年431金融學(xué)碩士名詞解釋考點之系統(tǒng)風(fēng)險原則?？佳械倪^程中一定涉及到背誦大量的知識考點，其中金融學(xué)中就需要背很多名詞解釋，比如“系統(tǒng)風(fēng)險”，下面我們來看名詞解釋說明及延伸知識點。

　　一、名詞解釋：系統(tǒng)風(fēng)險

　　系統(tǒng)性風(fēng)險：是指金融機構(gòu)從事金融活動或交易所在的整個系統(tǒng)（機構(gòu)系統(tǒng)或市場系統(tǒng)）因外部因素的沖擊或內(nèi)部因素的牽連而發(fā)生劇烈波動、危機或癱瘓，使單個金融機構(gòu)不能幸免，從而遭受經(jīng)濟損失的可能性。市場風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　二、系統(tǒng)風(fēng)險的特點

　　1．它對市場上所有的股票持有者都有影響，只不過有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基礎(chǔ)性行業(yè)、原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風(fēng)險就可能更高。

　　2．它是由共同因素引起的。經(jīng)濟方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟政策與貨幣政策、能源危機、人口趨勢、經(jīng)濟周期循環(huán)等。政治方面的如政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭沖突等。社會方面的如體制變革、所有制改造等。

　　3．它無法通過分散投資來加以消除。由于系統(tǒng)風(fēng)險是個別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的，是社會、經(jīng)濟政治大系統(tǒng)內(nèi)的一些因素所造成的，它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運營，所以股民無論如何選擇投資組合都無濟于事。

　　對于一個股市來說，發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險是經(jīng)常性的。如1993年3月，滬深股市分別從歷史的最高點1558點、358點開始下跌，一直跌到1994年7月末的330多點和94點，股票的市值下降了70%以上，這種下跌就是發(fā)生了系統(tǒng)風(fēng)險。

　　三、系統(tǒng)風(fēng)險的影響因素

　　1、從眾行為

　　在股市上，許多股民并無主見，看見別人拋售股票時，也不究其緣由，就認(rèn)為該股票行情看跌，便跟著大量拋售，以致引起一個拋售狂潮，從而使該股票價格猛跌，造成股票持有人的損失。

　　2、股價過高

　　當(dāng)股市經(jīng)過狂炒后特別是無理性的炒作后，股價就會大幅飆升，從而導(dǎo)致股市的平均市盈率偏高、相對投資價值不足，此時先入市資金的盈利已十分豐厚，一些股民就會率先撤出，將資金投向別每日知識處，從而導(dǎo)致股市的暴跌。

　　3、利率提高

　　當(dāng)利率向上調(diào)整時，股票的相對投資價值將會下降，從而導(dǎo)致整個股價下滑。

　　4、稅收政策

　　稅收的高低是與上市公司的經(jīng)營效益及股民的投資收入成反比的，所以稅收對股市的影響也可分為兩個方面。其一是上市公司方面，現(xiàn)許多上市公司享受的是15%的優(yōu)惠稅率政策，一旦國家將其優(yōu)惠稅率取消，而將稅率統(tǒng)一調(diào)至25%的水平，這些上市公司的稅后利潤將會下降10%，從而影響上市公司的經(jīng)營業(yè)績。另一方面就是股市投資方面，對紅利要進行征稅，其稅率的高低就直接影響股票投資的收益。

　　5、環(huán)境惡化

　　當(dāng)一個國家宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生變化而將對上市公司的經(jīng)營乃至整個國民經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響時，如政權(quán)或政府的更迭及某個領(lǐng)導(dǎo)人的逝世、戰(zhàn)爭及其他因素引起的社會動蕩，在此時，所有企業(yè)的經(jīng)營都無一例外地要受其影響，其經(jīng)營水平面臨普遍下降的危險，股市上所有的股票價格都將隨之向下調(diào)整。

　　6、復(fù)關(guān)

　　復(fù)關(guān)將大規(guī)模地降低關(guān)稅，從而導(dǎo)致外國產(chǎn)品的涌入，分割國內(nèi)產(chǎn)品的市場，使企業(yè)間的競爭加劇，導(dǎo)致銷售收入的減少及企業(yè)效益的下降，從而引起股價的下跌。其它投資領(lǐng)域利潤率的提高。其它投資領(lǐng)域利潤率的提高，如房地產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇、集郵市場的興旺及其他商貿(mào)業(yè)利潤率的提高都將導(dǎo)致股市資金的流出，從而導(dǎo)致股價的下跌。

　　7、擴容

　　股市的擴容將逐步改變股市中的資金與股票的供求關(guān)系，使股市的資金從供過于求向供不應(yīng)求方向發(fā)展，導(dǎo)致股價的下跌。擴容不但包括新股的上市、配股，它還包括A、B股市場的并軌、國家股和法人股的上市流通等。

　　四、該知識點考察方式

　　系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險作為金融學(xué)一個基礎(chǔ)知識點，考察方式有名詞解釋、簡答題和論述題。2018年首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)、2016年社科院、2015年復(fù)旦大學(xué)考過名詞解釋“系統(tǒng)性風(fēng)險/非系統(tǒng)性風(fēng)險”?？疾祀y度適中，需要同學(xué)們記憶相關(guān)概念。

　　五、重要程度

　　★★★★★

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