2024年金融碩士知識(shí)考點(diǎn)之費(fèi)雪效應(yīng)！選擇考經(jīng)濟(jì)類專業(yè)的考生，一般會(huì)考金融學(xué)綜合，其中一個(gè)考點(diǎn)也是必拿下的一題就是名詞解釋，里面的費(fèi)雪效應(yīng)是很多學(xué)校的常考考點(diǎn)，我們來看一下。
一、什么是費(fèi)雪效應(yīng)
費(fèi)雪效應(yīng)是由著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪第一個(gè)揭示了通貨膨脹率預(yù)期與利率之間關(guān)系的一個(gè)發(fā)現(xiàn)，它指出當(dāng)通貨膨脹率預(yù)期上升時(shí)，利率也將上升。英文名稱：Fisher Effect.
費(fèi)雪效應(yīng)揭示了通貨膨脹率預(yù)期與利率之間關(guān)系，它指出當(dāng)通貨膨脹率預(yù)期上升時(shí)，利率也將上升?，F(xiàn)實(shí)生活中，實(shí)際利率是比較穩(wěn)定的，實(shí)際利率代表的是實(shí)際購(gòu)買力，于是，當(dāng)通貨膨脹率變化時(shí)，為了求得公式的平衡，名義利率會(huì)隨之而變化，這樣名義利率的變化幅度和通貨膨脹率完全相等，這個(gè)結(jié)論就稱為費(fèi)雪效應(yīng)或者費(fèi)雪假設(shè)，即名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。
費(fèi)雪效應(yīng)揭示了通貨膨脹率預(yù)期與利率之間關(guān)系，它指出當(dāng)通貨膨脹率預(yù)期上升時(shí)，利率也將上升?，F(xiàn)實(shí)生活中，實(shí)際利率是比較穩(wěn)定的，實(shí)際利率代表的是實(shí)際購(gòu)買力，于是，當(dāng)通貨膨脹率變化時(shí)，為了求得公式的平衡，名義利率會(huì)隨之而變化，這樣名義利率的變化幅度和通貨膨脹率完全相等，這個(gè)結(jié)論就稱為費(fèi)雪效應(yīng)或者費(fèi)雪假設(shè)，即名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。
二、費(fèi)雪效應(yīng)的公式
當(dāng)預(yù)期通脹率較低時(shí)，可將（1+名義利率）=（1+實(shí)際利率）×（1+預(yù)期通脹率）粗略地表示為名義利率?實(shí)際利率+預(yù)期通脹率。
三、費(fèi)雪效應(yīng)的影響
如果央行提高貨幣供應(yīng)量，那么在短期和中期中，對(duì)利率和產(chǎn)出分別會(huì)有什么影響?
在短期：貨幣供給增加，會(huì)使名義利率下降，但是短期中價(jià)格和通貨膨脹預(yù)期都不變，所以會(huì)導(dǎo)致真實(shí)[資本存量]增加，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)出增加。
在中期：產(chǎn)出會(huì)回到自然率水平。由于通貨膨脹率等于貨幣供給增長(zhǎng)率減去產(chǎn)出增長(zhǎng)率，既然在中期真實(shí)產(chǎn)出增長(zhǎng)率為0，所以通貨膨脹率就直接等于貨幣供給增長(zhǎng)率。根據(jù)IS方程，如果其他條件都不變，那么在中期，真實(shí)利率也將回到自然率的水平。由于名義利率等于真實(shí)利率+通貨膨脹率，既然真實(shí)利率不變，以及通貨膨脹率等于貨幣供給增長(zhǎng)率，所以名義利率的上升幅度就直接等于貨幣供給的增長(zhǎng)率。
總結(jié)如下：如果貨幣供給擴(kuò)張10%，那么在短期名義利率會(huì)下降，產(chǎn)出會(huì)增加；而在中期，真實(shí)產(chǎn)出不變，名義利率和價(jià)格水平都將上漲10%。在中期，名義利率的上升幅度和通貨膨脹率完全相等，這個(gè)結(jié)論就稱為費(fèi)雪效應(yīng)或者費(fèi)雪假設(shè)(Fisher Hypothesis)。
根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)，通貨膨脹的增長(zhǎng)最終會(huì)表現(xiàn)在名義利率的上升上，雖然這個(gè)過程所需要的時(shí)間比較長(zhǎng)。
【真題】
判斷：1、費(fèi)雪效應(yīng)描述了名義利率，實(shí)際利率余預(yù)期通貨膨脹之間的關(guān)系。
費(fèi)雪效應(yīng)也是比較?？嫉闹R(shí)點(diǎn)，可以出名詞解釋、簡(jiǎn)答題，甚至可以在論述題當(dāng)中做為重要的論點(diǎn)，此外，費(fèi)雪效應(yīng)的公式“名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率”也是常見的計(jì)算題考點(diǎn)。希望考生認(rèn)真記憶。
費(fèi)雪效應(yīng)也是比較?？嫉闹R(shí)點(diǎn)，可以出名詞解釋、簡(jiǎn)答題，甚至可以在論述題當(dāng)中做為重要的論點(diǎn)，此外，費(fèi)雪效應(yīng)的公式“名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率”也是常見的計(jì)算題考點(diǎn)。希望考生認(rèn)真記憶。
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